鐵礦石階段性上漲延續
鐵礦石期貨呈現震蕩上揚走勢，上周（2月15日~2月19日）再度收于光腳中陽線，價格重心穩步抬升。截至上周五，主力1605合約上漲17.5點至353.0元/噸，漲幅為5.22%。具體走勢來看，春節后首個交易日，期價大幅增倉走強，尾盤收于有上影線的光腳中陽線；隨后兩個交易日期價窄幅波動，多空雙方爭奪較為激烈，但仍收于5日均線上方；下半周市場再度放量拉升，尾盤突破350元/噸一線，短期強勢格局延續。上周鐵礦石成交萎縮，主力1605合約周度累計成交量為1096.13萬手，下降268.24萬手。持倉方面，上周主力1605合約持倉增加39.73萬手至173.26萬手。
倉單方面，截至上周五，大連商品交易所鐵礦石倉單為0手。期現價差方面，以日照港澳大利亞PB粉礦干基價格為基準，港口現貨價格穩步上漲，與主力1605合約周五價差微幅收窄至-22元/噸。跨期價差方面，鐵礦石1609、1605跨期價差貼水迅速擴大，最新跨月價差收于-27.0元/噸，現貨價格堅挺支撐近月合約漲幅明顯，市場繼續呈現近強遠弱格局。期貨相關比價方面，上周螺紋鋼與鐵礦石主力合約比價繼續回落，截至上周五比價為5.37，與前一周五相比降幅為2.19%。
本周國內礦市場以穩為主，成交情況一般。進口礦價格延續強勢，市場心態較為樂觀，整體成交活躍。具體價格方面，上周國內現貨價格穩中有漲，截至2月19日，唐山66%鐵精粉干基含稅出廠價上漲20元/噸至450元/噸；萊蕪64%鐵精粉干基含稅出廠價為475元/噸，價格小幅回升20元/噸；武安64%鐵精粉濕基不含稅出廠價為380元/噸，周內價格窄幅波動為主；本溪65%鐵精粉濕基不含稅價為285元/噸，周內延續持穩狀態。春節假期運輸停滯，導致鋼廠補庫不足，且對下游需求復蘇預期提振，外礦漲勢明顯，將拉動內礦走強，但鋼廠對內礦需求較為謹慎，礦山出貨情況一般，預計內礦漲幅相對有限。國際市場鐵礦石價格快速上漲，現貨方面，截至2月19日，日照港澳大利亞PB粉礦（61.5%）車板價為345元/噸，較前一周同期上漲15元/噸；中國北方普氏62%鐵礦石價格指數為48.20美元/噸，較前一周同期水平上漲5.30美元/噸；MIBO/青島港/62/CFR鐵礦石價格45.73美元/噸較前一周同期上漲4.87美元/噸。
港口鐵礦石庫存止跌回升，全國41個主要港口鐵礦石總庫存量為9546萬噸，與前一周五統計數據相比增加159萬噸。具體來看，來自主要產區的庫存情況分化明顯，其中澳洲鐵礦石上升89萬噸至4710噸，巴西鐵礦石下降45萬噸至2252萬噸，印度產礦石增加35萬噸至109萬噸。節日期間港口到貨量下降，但是疏港量也尚未恢復，本周港口庫存出現上升。而下周巴西港口檢修結束，發貨量將逐漸恢復至正常水平，預計短期港口庫存仍有小幅回升可能。鋼廠方面，根據相關統計，上周樣本鋼廠鐵礦石庫存持穩，鋼廠鐵礦石可用天數約為26天。
春節后首周，利好因素集中釋放，鐵礦石期現貨價格雙雙穩步攀升。市場對于春節后高爐集中復產的判斷較為認同，在供給方面，上個月巴西、澳大利亞發貨量同比大幅下滑，短周期供需呈現偏緊格局，預計鐵礦石將維持階段性上漲格局。但若后期復產未出現變化，且期貨市場貼水逐漸收窄后，預期上漲空間將受限。操作上，適當建立做空鋼廠利潤的操作，前期單邊、多單謹慎持有，價格經歷快速上漲后，高位回調壓力較大，同時，關注宏觀面及大宗市場風險。
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